Stalo se na trzích v říjnu 2026: Když padá všechno najednou
4 min čtení
Říjen byl měsíc, kdy se na trzích rozpadla jedna z nejoblíbenějších jistot: že technologie a AI rostou a zlato chrání. Americká technologie zažila nejhorší měsíc od března 2025, zlato nejhorší říjen od roku 2008 a krypto dostalo ránu z největšího hacku v historii. Tady je přehled toho, co potřebuješ vědět.
Říjen v kostce
- Nasdaq ztratil zhruba 5 %, Dow Jones přitom mírně posílil
- Zlato spadlo o zhruba 6 % pod hranici 4 000 USD
- Fed i ECB držely sazby, trh ale počítá se zvýšením v prosinci
- Ropa Brent vyrostla o zhruba 13 % a je nejvyšší za půl roku
- Binance přišla o 6,3 miliardy USD, Bitcoin ztratil téměř 8 %
| Trh | Říjen 2026 |
|---|---|
| S&P 500 | zhruba −1 % (rekord 6. 10., na konci měsíce kolem 3 % pod ním) |
| Nasdaq Composite | zhruba −5 % |
| Nasdaq 100 | více než −6 % |
| Dow Jones | zhruba +1,5 % |
| S&P 500 Equal Weight | zhruba +5 % |
| Zlato | zhruba −6 %, kolem 3 875 USD |
| Ropa Brent | zhruba +13 %, kolem 116 USD |
| EUR/USD | kolem 1,12, druhý měsíc poklesu |
| Bitcoin | zhruba −7,7 %, kolem 77 000 USD |
1. Výprodej AI akcií rozhýbal americký trh, ale peníze neodešly, jen se přelily
Technologické akcie zažily nejhorší měsíc od března 2025, zatímco zbytek trhu držel. Index S&P 500 zavřel říjen zhruba o procento níže, Nasdaq 100 ztratil přes 6 %. Poslední týden měsíce přidal tvrdý zásah: Intel v pátek spadl zhruba o čtvrtinu a Amazon o necelých 7 %. Zároveň ale rostl index S&P 500 Equal Weight, který váží všechny firmy stejně, a to zhruba o 5 %. Takový nárůst před klasickým S&P 500 nebyl od roku 2009.
Jinými slovy, investoři neutíkali z akcií, ale z největších technologických jmen. Ukázalo se, jak moc trh závisí na pár velkých firmách.
Související: Základní pojmy investování – diverzifikace a proč nestačí vlastnit jeden index
2. Zlato zažilo nejhorší říjen od roku 2008 a ztratilo hranici 4 000 USD
Zlato v říjnu ztratilo zhruba 6 % a pod 4 000 USD se propadlo poprvé za dlouho. V pátek 30. října spadlo o dalších zhruba 3 % a vytvořilo nové minimum roku kolem 3 870 USD. Od začátku roku je zhruba o 10 % níže.
Překvapivé je, že zlato padalo v době vysoké inflace a geopolitického napětí, tedy za podmínek, které mu obvykle svědčí. Brzdily ho rostoucí sazby a výnosy dluhopisů. Desetileté americké dluhopisy s výnosem kolem 4,9 % se staly tím, kam peníze utíkaly před riziky, ne zlato.
Související: Jak zvládat ztráty v tradingu – jak se vyrovnat s obdobím, kdy trh nejde podle očekávání
3. Fed i ECB držely sazby, trh čeká prosincové zvýšení
Fed na zasedání 28. října nechal sazby na 3,75–4,00 %, ale rozhodnutí nebylo jednomyslné. Hlasování skončilo 10:2, dva členové chtěli zvýšení o čtvrt procenta. Fed tak navázal na zářijové zvýšení, první od roku 2023.
ECB o den později nechala depozitní sazbu na 2,50 %, jak se očekávalo. Hlavní zprávou ale bylo oznámení, že prezidentka Lagardeová opustí funkci 7. února 2027. Trh čeká, že oba bankovní domy v prosinci sazby zvýší. Euro oslabilo a EUR/USD skončilo kolem 1,118, blízko ročních minim.
4. Ropa je nejvyš za půl roku, drží ji válka v Zálivu
Ropa Brent v říjnu vyrostla o zhruba 13 % a je na šestiměsíčním maximu. Obchoduje se kolem 116 USD a americká WTI se blíží ke 103 USD, jde o čtvrtý měsíc růstu v řadě. Ceny táhne pokračující konflikt na Blízkém východě, útoky na lodě u Hormuzského průlivu a útoky na saúdské energetické zařízení.
Vyšší ceny energií se promítají do inflace a ECB je výslovně zmínila jako riziko pro inflační výhled. Sektor energetiky byl v S&P 500 jedním z mála, který v říjnu rostl.
5. Rekordní hack Binance poslal Bitcoin na šestitýdenní minimum
Největší kryptoměnová burza světa přišla 29. října o 6,3 miliardy USD, což je největší krádež v historii krypta. Podle prvních zpráv za útokem stojí severokorejské skupiny. Zhruba 3 miliardy se podařilo zmrazit a Binance slíbila uhradit všechny ztráty klientů.
Bitcoin spadl na zhruba 77 000 USD a uzavřel říjen zhruba o 7,7 % níže, nejhorší říjen od roku 2014. Při propadu se likvidovaly pozice s pákou za zhruba 1,6 miliardy USD. Hodně pozornosti vzbudilo i to, že Bitcoin padal společně s technologickými akciami, ne jako „digitální zlato“.
Související: Pákový efekt – proč při prudkých propadech přicházejí margin cally a likvidace
6. Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí zrychlila
Český HDP vzrostl ve třetím čtvrtletí podle předběžného odhadu o 0,5 % mezičtvrtletně a o 1,6 % meziročně. Odhad zveřejnil ČSÚ 30. října. Upřesněné číslo přijde 1. prosince.
Co sledovat v listopadu
- 3. 11. – americké střednědobé volby (midterms)
- 6. 11. – americká zpráva o trhu práce za říjen (nonfarm payrolls)
- 10. 11. – americká inflace (CPI) za říjen
- 18. 11. – zápis z říjnového zasedání Fedu
- 8.–9. 12. – prosincové zasedání Fedu (rozhodnutí 9. 12.), ECB také v prosinci
Termíny jsou podle oficiálních kalendářů, před obchodováním si je ale vždy ověř.
Lekce měsíce: Když přijde panika, korelace se mění
Ve stejný den padaly zlato, Bitcoin i technologické akcie. Ne proto, že mají stejné fundamenty, ale proto, že patří k nejlikvidnějším a nejpřeplnějším pozicím velkých investorů. Když potřebují snížit riziko nebo pokrýt ztráty, prodávají to, co se dá prodat rychle. Právě tehdy diverzifikace, na kterou ses spoléhal, přestane fungovat.
Co si z toho odnést:
- Diverzifikace neznamená vlastnit hodně věcí, ale věci, které se chovají různě
- „Bezpečný přístav“ není zaručený. Zlato i Bitcoin to v říjnu nesplnily
- S pákou se panika násobí. Velikost pozice počítej z rizika, ne z dostupné páky
Chceš probrat, jak jsme říjen prožili my, nebo jak se připravit na prosincová rozhodnutí centrálních bank? Pojď se přidat k Discord komunitě KnowTrade zdarma, každý měsíc tam tyhle události rozebíráme.
Nejde o investiční doporučení. Zdroje: oficiální sdělení Fedu, ECB a ČSÚ, tržní přehledy z 30. října až 1. listopadu 2026. Čísla jsou zaokrouhlená a mohou se mírně lišit podle zdroje.
Solfronk Lukáš
