Účastníci finančního trhu

Centrální banka, hedgeový fond, výrobce automobilů nebo soused od vedle, který začal investovat přes svůj telefon. Co mají všichni společného? V tento moment toho sdílí více než si ve skutečnosti myslíš. Nacházíme se ale na KnowTrade blogu, který se věnuje tématice tradingu. Ta přímá odpověď tedy je, že všichni se svým způsobem podílejí na chodu finančních trzích. V tomto článku se více podíváme na účastníky, kteří obchodují na finančních trzích. Protože pochopit, kdo jsou účastníci finančního trhu, je jako naučit se pravidla hry, kterou se chystáš vyhrát.

Proč je důležité vědět, kdo jsou účastníci trhu?

Představ si, že sedneš k pokerovému stolu a nevíš, jestli hraješ proti kamarádům, nebo proti profesionálům z Las Vegas. Na finančních trzích je to velmi podobné, jen s tím rozdílem, že u stolu sedí všichni najednou.

Cena, kterou vidíš na grafu, není náhodné číslo. Je to výsledek souboje mezi kupujícími a prodávajícími. A když víš, kdo tito hráči jsou, co je motivuje a jak velký mají vliv, začneš chápat, proč se cena pohybuje tak, jak se pohybuje.

Pojďme si tedy představit jednotlivé účastníky, a to od těch nejmenších až po ty největší.

1. Retailoví obchodníci

Začněme tam, kde stojíš ty, tedy u nejmenšího, ale zároveň nejpočetnějšího hráče na trhu. Retailový trader je běžný člověk obchodující z domova přes brokera. To jsi ty, já a miliony dalších lidí po celém světě.

Buďme upřímní, jak si stojíme:

• Objemově jsme nejmenší – naše obchody jsou v porovnání s bankami pouhou kapkou v moři.
• Máme méně informací i nástrojů než profesionálové.
• Jsme nejnáchylnější k emocím – strach a chamtivost jsou naši největší nepřátelé.

Zní to demotivačně? Nemělo by. Retailový trader má totiž jednu obrovskou výhodu, kterou velcí hráči nemají, a to flexibilitu. Můžeme obchodovat odkudkoliv, kdykoliv a jakkoliv chceme. To velcí hráči nemohou.

2. Firmy a korporace

O stupínek výš narazíme na skupinu, na kterou se často zapomíná, a to velké mezinárodní firmy (třeba výrobci aut nebo technologické giganty). Ty se totiž také účastní trhů, ale s úplně jiným cílem než ty.

Nechtějí primárně spekulovat. Potřebují například:

• Zajistit se proti pohybu měn – když česká firma prodává zboží v USA, potřebuje řešit kurz dolaru.
• Nakoupit komodity – letecká společnost si třeba „zafixuje“ cenu paliva na příští rok.

Tomuto se odborně říká hedging (zajištění). Tyto firmy tedy netradují pro zisk z pohybu ceny, ale aby se chránily před potenciálními riziky. Přesto jejich objednávky tvoří významnou část trhu.

3. Hedgeové fondy a instituce

Dostáváme se k opravdovým profesionálům. Do této skupiny patří penzijní fondy, hedgeové fondy, investiční fondy a pojišťovny. Souhrnně se jim často říká „smart money“ (neboli chytré peníze).

Proč zrovna „chytré“? Protože:

• Zaměstnávají týmy analytiků a nejlepších matematiků na světě.
• Spravují miliardy a přesouvají je promyšleně a dlouhodobě.
• Jejich pohyby často předznamenávají větší trendy na trzích.

Mnoho zkušenějších traderů se snaží tyto velké hráče „sledovat“ – tedy odhalit, kam přesouvají peníze, a přidat se ke stejnému směru. Ne vždy je to snadné, ale je to jeden z důvodů, proč se učíme číst graf a pochopit tržní kontext.

4. Investiční banky

O něco větší hráči na trhu, než fondy jsou investiční banky, které disponují mnohem vyšším kapitálem. Na tomto stupínku stojí známé banky, jako je například JP Morgan, Goldman Sachs nebo Deutsche Bank). Společně tvoří podstatnou část denních transakcí na finančním trhu.

Co dělají banky na trzích?

• Obchodují s obrovskými objemy peněz – jak vlastními, tak klientskými.
• Zajišťují likviditu – zjednodušeně řečeno, díky nim je vždycky někdo, kdo od tebe nakoupí nebo ti prodá.
• Mají přístup k informacím a nástrojům, o kterých se běžnému traderovi ani nesní.

Je dobré vědět, že velká část pohybů na forexovém trhu jde právě přes investiční banky. Nejsou to vyloženě tvoji nepřátelé, ale jsou to hráči s mnohem větší silou, což je dobré mít v hlavě.

5. Centrální banky

A na úplném vrcholu potravního řetězce stojí centrální banky (například americký Fed, Evropská centrální banka nebo naše ČNB). Nejsou to tradeři v pravém slova smyslu, ale jejich vliv je absolutně největší ze všech.

Co dělají a proč jsou důležité:

• Stanovují úrokové sazby – tím ovlivňují cenu peněz v celé ekonomice.
• Řídí množství peněz v oběhu – mohou trhy „zalévat“ penězi, nebo je naopak stahovat z oběhu.
• Ovlivňují sílu měn – jejich rozhodnutí hýbou celým forexovým trhem.

Když guvernér centrální banky promluví, celý svět poslouchá. Jediná věta o úrokových sazbách dokáže během vteřin pohnout trhy o stovky bodů. Jako trader se sice s centrální bankou „nepotkáš“ přímo, ale její rozhodnutí budeš cítit každý den.

Jak to všechno zapadá dohromady?

Prošli jsme si celý žebříček odspodu až nahoru. Pojďme si to shrnout do jednoduchého přehledu, kde je vidět, kdo má jaký vliv a jaký cíl:

Když se na trh díváš touto optikou, přestává být graf jen náhodnou čárou. Začneš v něm vidět souboj zájmů, a to je první krok k tomu, abys mu porozuměl. Jako retailový trader nemáš sílu ovlivnit cenu. Tvoje práce je jiná, a to naučit se číst stopy, které po sobě velcí hráči zanechávají, a chytře se na tom svézt. Pokora před trhem a znalost toho, proti komu (a s kým) hraješ, tě ochrání před mnoha zbytečnými chybami.

Zůstaň s námi a uč se poctivě dál. Každý další článek tě posouvá blíž k tomu stát se sebevědomým a informovaným traderem.

Autor: Axmann Daniel